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清明小长假结束，回顾上周市场，食品饮料指数上涨3.02%，跑赢上证综指4.21个百分点，跑赢沪深300指数4.13百分点，板块日均成交额166.71亿元。食品饮料子行业中调味品、乳制品上涨幅度最大，分别上涨4.73%、3.85%。随着消费升级的浪潮袭来，居民消费观念发生了明显的变化，从原来只关注衣食住行等基本需求，向享受型、多元化方向发展，带动了大众食品的消费提升，多家研究机构推荐核心关注乳制品和调味品。
随着消费升级趋势明显及三四线城市需求完全释放，大众食品行业集体走出2014-2016颓势，2017年以来回暖趋势明确，国内乳制品的消费量也迎来复苏。国家统计局公布的数据显示，2010-2017年，除了2014年乳制品消费量有所下滑，其余年份均实现同比增长。2017年，我国乳制品销量为2975.4万吨，较上年同期增长8.6%。仅上半年，全国乳制品销量达到1445万吨。
事实上，三四线市场空间的不断打开，带动大众品的消费回暖，是去年初以来逐步强化的行业逻辑。其中乳业受益健康消费特性，回暖最为明显，调味品等子行业均逐步受益消费复苏传导。叠加政府“乡村振兴”、区域协调发展，继续坚定推进棚户区和城中村改造，都将对大众食品构成长期利好，多家研究机构推荐优质板块及相关细分龙头，核心是乳制品和调味品。其中，机构建议核心关注具备确定性的一线龙头，如乳制品中的伊利。根据东兴证券的调研情况，伊利2018年前两个月全国范围内液奶的增速都在25%-35%的区间内，确定性很高。受春节错峰影响以及新品铺货的需求，3月增速会有所放缓，但是也在15%-25%的增速区间。预计2018年第一季度全国将实现20%以上的增速。
